Kalkulator ROI: Zwrot z Inwestycji

Kiedy liczy się ROI

ROI (return on investment, zwrot z inwestycji) mierzy wynik inwestycji w odniesieniu do jej kosztu: zysk netto podzielony przez koszt całkowity, wyrażony w procentach. Ponieważ jest to wskaźnik względny, pozwala porównywać przedsięwzięcia o bardzo różnej skali: 3 000 € zysku z 10 000 € i 300 000 € z 1 000 000 € dają ten sam ROI równy 30%.

Jakość wyniku zależy od tego, co trafi do mianownika. Koszt całkowity to nie tylko cena zakupu: prowizje maklerskie, podatki, koszty notarialne, remont, budżet reklamowy i poświęcone godziny pracy również są częścią inwestycji. Ich pominięcie zawyża wynik i sprawia, że porównanie wariantów przestaje być wiarygodne.

Główne ograniczenie ROI polega na tym, że pomija czas: 30% osiągnięte w rok to nie to samo co 30% w dziesięć lat. Dlatego kalkulator pokazuje obok ROI w ujęciu rocznym, czyli składaną roczną stopę wzrostu (CAGR), która zastosowana do kosztu całkowitego przez podany okres prowadzi dokładnie do wartości końcowej. To właściwa miara do porównywania inwestycji o różnym czasie trwania.

Przykład liczbowy: 10 000 € inwestycji, bez kosztów dodatkowych, wartość końcowa 13 000 € po 3 latach. Zysk netto wynosi 3 000 €, ROI to 3 000 / 10 000 = 30%, a ROI w ujęciu rocznym (13 000 / 10 000)^(1/3) − 1 = 9,14% rocznie. Gdyby doszło 500 € prowizji, koszt całkowity wzrósłby do 10 500 €, a ROI spadłby do 23,81%.

Częste błędy

Dzielenie wyłącznie przez cenę zakupu, z pominięciem prowizji i podatków: ROI wychodzi wyższy niż to, co faktycznie trafiło do kieszeni.
Porównywanie ROI inwestycji o różnym czasie trwania bez sprowadzenia do ujęcia rocznego: to porównanie, przez które długa i przeciętna inwestycja wygląda atrakcyjnie.
Pomijanie przepływów pośrednich, takich jak kupony, dywidendy czy czynsze: należą do wartości końcowej, inaczej zwrot jest zaniżony.
Czytanie ROI jako miary ryzyka: mówi, ile dało przedsięwzięcie, a nie jak prawdopodobne jest powtórzenie wyniku.

Najczęstsze pytania

Jaki jest wzór na ROI?

ROI = (wartość końcowa − koszt całkowity) / koszt całkowity × 100, gdzie koszt całkowity to inwestycja początkowa powiększona o koszty dodatkowe. Wynik to zysk w procentach zaangażowanej kwoty.

Czym różni się ROI od ROI w ujęciu rocznym?

ROI to łączny zwrot z całego przedsięwzięcia, niezależnie od czasu trwania. ROI w ujęciu rocznym przelicza go na rok z uwzględnieniem kapitalizacji składanej: (wartość końcowa / koszt całkowity)^(1/lata) − 1.

Czy ROI może być ujemny?

Tak, gdy wartość końcowa jest niższa od kosztu całkowitego. ROI równy −20% oznacza, że przedsięwzięcie zwróciło o jedną piątą mniej, niż w nie włożono.

Czy ROI uwzględnia inflację i podatki?

Nie: wynik jest nominalny i przed opodatkowaniem. Aby uzyskać zwrot realny, trzeba odjąć podatek od zysków kapitałowych i uwzględnić spadek siły nabywczej wywołany inflacją w danym okresie.

Jak obliczyć ROI kampanii marketingowej?

Do wartości końcowej wpisuje się marżę wygenerowaną przez kampanię, a nie przychód, a do kosztu wszystko, co kampania kosztowała, łącznie z godzinami pracy zespołu. ROI liczony od przychodu systematycznie zawyża wynik.

Jak działa to obliczenie

ROI = (wartość końcowa − koszt całkowity) / koszt całkowity × 100, gdzie koszt całkowity = inwestycja początkowa + koszty dodatkowe. Zysk netto to wartość końcowa − koszt całkowity. ROI w ujęciu rocznym to równoważna składana stopa roczna: (wartość końcowa / koszt całkowity)^(1/lata) − 1, wyrażona w procentach; liczona tylko wtedy, gdy podano okres.

Próg rentowności (break even)

Liczba sztuk i przychód potrzebne do pokrycia kosztów stałych, z marżą pokrycia i marginesem bezpieczeństwa.

Marża i narzut

Cena sprzedaży z kosztu i narzutu albo marży, z oboma wskaźnikami.

Amortyzacja środków trwałych

Plan amortyzacji liniowej lub degresywnej, rok po roku.

Wskaźniki finansowe

ROE, ROI, ROS, dźwignia finansowa i wskaźniki płynności.